Τα hedge funds έχουν συγκεντρώσει τη μεγαλύτερη καθαρή θετική θέση σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης για το φυσικό αέριο στις ΗΠΑ εδώ και σχεδόν οκτώ χρόνια. Αυτό συμβαίνει λόγω της μείωσης της παραγωγής και της πτώσης των αποθεμάτων κάτω από τον εποχικό μέσο όρο, ως αποτέλεσμα των χαμηλών τιμών του 2024.
Μέσα σε μία εβδομάδα, τα hedge funds αγόρασαν 612 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια (bcf) φυσικού αερίου στα κύρια συμβόλαια που βασίζονται στις τιμές του Henry Hub στη Λουιζιάνα. Από τον Νοέμβριο, έχουν αυξήσει τις θέσεις τους κατά 3.970 bcf, ανεβάζοντας τη συνολική τους θέση στο υψηλότερο επίπεδο από το 2017.
Η αναλογία long (αγορασμένων) προς short (πωλημένων) θέσεων έχει φτάσει το 3,3:1, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών, δείχνοντας έντονη αισιοδοξία για την αγορά. Τα αποθέματα υπόγειας αποθήκευσης έχουν μειωθεί περισσότερο από τον μέσο όρο της τελευταίας δεκαετίας, ενώ οι εξαιρετικά χαμηλές τιμές του 2023/24 ώθησαν τη μείωση της παραγωγής και εξάλειψαν το προηγούμενο πλεόνασμα.
Το αμερικανικό φυσικό αέριο γίνεται πιο ακριβό
Οι τιμές του φυσικού αερίου έχουν ήδη διπλασιαστεί, από $1,75 ανά εκατομμύριο BTU τον Μάρτιο του 2024 σε $3,66 τον Φεβρουάριο του 2025. Ωστόσο, παραμένουν σε σχετικά χαμηλά επίπεδα, ενώ η αυξημένη ζήτηση για αμερικανικό LNG από την Ευρώπη και την Ουκρανία αναμένεται να διατηρήσει την ανοδική πίεση στις τιμές.
Αντίθετα, στην αγορά πετρελαίου, οι επενδυτές έχουν γίνει πιο απαισιόδοξοι, καθώς οι εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και των βασικών εμπορικών εταίρων τους πλήττουν τις προσδοκίες για αυξημένη κατανάλωση. Επιπλέον, οι διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ρωσίας για την Ουκρανία ενδέχεται να αυξήσουν την προσφορά αργού πετρελαίου, ενώ οι επενδυτές αμφισβητούν την αποτελεσματικότητα των αμερικανικών κυρώσεων κατά του Ιράν.
Τα hedge funds πούλησαν 42 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου την τελευταία εβδομάδα, συνεχίζοντας τις ρευστοποιήσεις για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα. Συνολικά, από τον Ιανουάριο, έχουν μειώσει τις θέσεις τους κατά 175 εκατομμύρια βαρέλια, οδηγώντας τη συνολική καθαρή θέση σε αρνητικό επίπεδο. Οι πωλήσεις επικεντρώθηκαν στο WTI και το Brent, ενώ οι επενδυτές παραμένουν πιο αισιόδοξοι για το Brent σε σχέση με το αμερικανικό αργό, λόγω των περιορισμών στην εξαγωγή του προς την Κίνα.
Διαβάστε ακόμη
