Η Citi και η Berenberg διατηρούν τη σύσταση “buy” για τη μετοχή της Metlen, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του 2024, τα οποία παρουσίασαν κέρδη ρεκόρ. Σύμφωνα με τις αναλύσεις τους, τα ισχυρά αποτελέσματα επιβεβαιώνουν ότι η εταιρεία είναι ιδιαίτερα κερδοφόρα στους τομείς της ενέργειας και των μετάλλων, με τις δύο αυτές δραστηριότητες να ενισχύουν η μία την άλλη.
Η Metlen ανέφερε ένα ισχυρό σετ αποτελεσμάτων για το Q4’24 με EBITDA 317 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 10% σε σχέση με το τελευταίο τρίμηνο και 4% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της εταιρείας, αναφέρει η ανάλυση της Citi. Η αύξηση του EBITDA οφείλεται στην εξόρυξη, η οποία παρουσίασε αύξηση περίπου 40% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς η επιχείρηση επωφελήθηκε από μειωμένο κόστος και υψηλότερες τιμές αλουμίνας, κατά την εκτίμησή μας.
Η παραγωγή ενέργειας και οι ανανεώσιμες πηγές στην ενεργειακή μονάδα παρουσίασαν ισχυρά αποτελέσματα, ενώ οι τομείς του ενεργειακού εμπορίου και των EPC παρουσίασαν αδυναμία. Η παραγωγή ενέργειας στο τρίμηνο ήταν ισχυρή. Ο καθαρός δανεισμός στο τέλος του έτους ανήλθε σε 2,6 δισ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων των μη αναχρηματοδοτούμενων) και είναι σε μεγάλο βαθμό σύμφωνος με τις εκτιμήσεις μας για 2,5 δισ. ευρώ.
Η Metlen καθοδηγεί την αγορά ότι θα ενημερώσει για την 3η μεταμόρφωσή της κατά τη διάρκεια της προγραμματισμένης Ημέρας Κεφαλαιαγοράς (CMD) τον Απρίλιο του 2025, όπου πιστεύουμε ότι θα συζητηθούν λεπτομερώς η τελευταία έγκριση έργου για αλουμίνα και η συνεργασία με τη Rio Tinto. Παραμένει σε σύσταση «buy» για τη μετοχής.
Στο σχόλιο της Berenberg σημειώνεται πως η Metlen ανακοίνωσε τα αποτελέσματα για το FY24 με έσοδα 5,7 δισ. ευρώ, ρεκόρ EBITDA 1,1 δισ. ευρώ, καθαρό κέρδος 615 εκατ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή (EPS) 4,46 ευρώ/μετοχή. Η εταιρεία προτείνει τελικό μέρισμα 1,50 ευρώ/μετοχή. Ο καθαρός δανεισμός ανήλθε σε 1,8 δισ. ευρώ. Η ενεργειακή μονάδα παρήγαγε EBITDA 753 εκατ. ευρώ (περίπου 17% περιθώριο) και η μονάδα μετάλλων παρήγαγε EBITDA 297 εκατ. ευρώ, με περιθώριο 35%.
Η μονάδα μετάλλων, σημειώνει η χρηματιστηριακή, θα ενισχυθεί από τη συμφωνία με την Rio Tinto για την αγορά βωξίτη από τη Rio Tinto και την επακόλουθη πώληση αλουμίνας στη Rio. Η εταιρεία επισημαίνει τις δυνατότητες ανόδου του EBITDA από τη ψηφιακή μεταμόρφωση, ενώ επίσης επισημαίνει την Ημέρα Κεφαλαιαγοράς στις 28 Απριλίου στο Λονδίνο, ενόψει της προγραμματισμένης εισαγωγής στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Η Berenberg αξιολογεί ως πολύ καλά τα αποτελέσματα από τη Metlen, που δείχνουν μια ιδιαίτερα κερδοφόρα επιχείρηση τόσο στον τομέα της ενέργειας όσο και των μετάλλων. Συνεχίζουμε να εκτιμούμε τη συμπληρωματικότητα των δύο αυτών μονάδων και παραμένουμε αισιόδοξοι για την πορεία της εταιρείας. Αναμένei ότι οι μετοχές θα κινηθούν ανοδικά.
Διαβάστε ακόμη
