Τη σύσταση buy διατηρεί η NBG Securities στη νέα της έκθεση για τη μετοχή της Metlen με ένα σημαντικό upside, δίνοντας τιμή στόχο 51,3 ευρώ. Με αυτόν τον τρόπο, η χρηματιστηριακή «ηγείται» του group των δέκα και περισσότερων αναλυτών που δίνουν στη Metlen ένα αρκετά σφιχτό εύρος τιμής-στόχου στα 46-51 ευρώ.

Σύμφωνα με τη NBG, η σημερινή συγκυρία αποτελεί το ιδανικό σημείο εισόδου στη μετοχή της Metlen, καθώς μετά από ένα σετ ιδιαίτερα δυνατών αποτελεσμάτων (το α’ εξάμηνο του 2024) και περιμένοντας ένα ακόμα δυνατότερο γ’ τρίμηνο 2024 και ένα εν γένει πολύ δυνατό β’ εξάμηνο 2024 (το καλύτερο της Εταιρείας σε επίπεδο κερδοφορίας), αναμένει η μετοχή της Metlen να ανακάμψει δυναμικά το επόμενο διάστημα.

Σημαντικοί καταλύτες για την ανάκαμψη της Metlen αναμένεται να είναι τόσο το Ελληνικό Utility (παραγωγή και προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας), το οποίο η NBG εκτιμά ότι θα ενισχύσει σημαντικά την κερδοφορία του στο β’ εξάμηνο 2024 ξεκινώντας από ένα πολύ δυνατό γ’ τρίμηνο, όσο και τα νέα ρεκόρ κερδοφορίας στην M Renewable, η οποία επιταχύνει την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου της (ΑΠΕ), τις κατασκευές και παραχωρήσεις καθώς και της M Power Projects (με οδηγό τα έργα διασύνδεσης). Σημαντικός καταλύτης για την NBG αναμένεται να είναι και μία πιθανή είσοδος της Metlen στον FTSE 100 του Λονδίνου μέσα στο 2025.

Η Metlen έχει αποδείξει ότι μπορεί να μεγαλώνει και να ενισχύει σταθερά την κερδοφορία της τα επόμενα έτη. Ως εκ τούτου η NBG εκτιμά ότι η μετοχή της εταιρείας, η οποία σήμερα βρίσκεται >20% κάτω από τους παγκόσμιους peers της, σύντομα θα καλύψει αυτό το κενό εκμεταλλευόμενη μεταξύ άλλων και τη σημαντική βελτίωση στα ποιοτικά χαρακτηριστικά της σταθερά υψηλότερης κερδοφορίας της.

Νέοι παράγοντες και πρόσφατες συμφωνίες υποδηλώνουν ότι το δυναμικό ανάπτυξης παραμένει ανέπαφο

Κατά την άποψή μας, σημειώνουν οι αναλυτές της NGB, πέραν της σημαντικής επέκτασης των ΑΠΕ της Metlen στην Ελλάδα και στο εξωτερικό (που ωριμάζει ένα μεγάλο μέρος του συνολικού χαρτοφυλακίου ΑΠΕ 10,6GW) και τη συμβολή της από το νέο CCGT 826MW, αναμένουμε ότι η αύξηση των κερδών θα συνεχιστεί μέσω νέων κινητήριων δυνάμεων όπως:

  • α) η ενισχυμένη κερδοφορία παραγωγής & προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας,
  • β) τα έργα δικτύου, τα οποία καθολικά θα αποτελέσουν τη μεγαλύτερη δραστηριότητα στην πράσινη μετάβαση,
  • γ) μπαταρίες/συστήματα αποθήκευσης (>1GW σε διάφορα στάδια ανάπτυξη),
  • δ) η ταχέως αυξανόμενη συμβολή των υποδομών/ έργα παραχώρησης, και
  • ε) η τριετής στρατηγική συμφωνία με τη ΔΕΗ σχετικά με την ανάπτυξη χαρτοφυλακίου ηλιακής ενέργειας έως 2GW σε 4 χώρες.

H NBG αναμένει ότι η εισηγμένη θα εμφανίσει μέση ετήσια άνοδο των καθαρών κερδών κατά 8% έως το 2026, τα οποία εκτιμώνται στα 781 εκατ. ευρώ το 2026, λόγω του συνεργατικού επιχειρηματικού μοντέλου, που έχει αποδείξει ότι μπορεί να αυξήσει την κερδοφορία της εταιρείας, ανεξάρτητα από τη μεταβλητότητα στις αγορές ενέργειας.

Διαβάστε ακόμη