Η BP ενδέχεται να αναγκαστεί να περιορίσει ή ακόμη και να διακόψει τα προγράμματα επαναγοράς μετοχών της μέσα στον επόμενο χρόνο, εκτός αν οι τιμές του πετρελαίου ανακάμψουν, σύμφωνα με αναλυτές. Μια τέτοια εξέλιξη θα αύξανε την πίεση στις μετοχές της εταιρείας, οι οποίες ήδη υποαποδίδουν σε σύγκριση με ανταγωνιστές της, σύμφωνα με όσα μεταδίδει το Reuters.
Οι πετρελαϊκές και άλλες εταιρείες πρώτων υλών έχουν ενισχύσει την επιστροφή κεφαλαίου προς τους μετόχους τα τελευταία χρόνια μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών. Τα μερίσματα και οι επαναγορές μετοχών των μεγάλων εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου ξεπέρασαν τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τρεις αναλυτές δήλωσαν ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την BP είναι ότι οι χαμηλότερες τιμές πετρελαίου ενδέχεται να την εμποδίσουν να διατηρήσει το πρόγραμμα επαναγοράς της, επιδεινώνοντας την εικόνα της έναντι των ανταγωνιστών της.
Η αναθεώρηση της στρατηγικής της τον Φεβρουάριο στόχευε στην αντιμετώπιση της επιφυλακτικότητας των επενδυτών. Ωστόσο, η νέα κατεύθυνση περιλάμβανε και μείωση της καθοδήγησης για το πρόγραμμα επαναγοράς του πρώτου τριμήνου στα 0,75-1,0 δισ. δολάρια, υποδηλώνοντας ετήσια επαναγορά 3-4 δισ. δολαρίων, καθώς προσπαθεί να μειώσει το χρέος της.
Αυτό συγκρίνεται με το πρόγραμμα επαναγοράς 3,5 δισ. δολαρίων μόνο για το πρώτο τρίμηνο από τη Shell, η οποία έχει δηλώσει πως θα συνεχίσει τις επαναγορές ακόμη και αν οι τιμές του πετρελαίου πέσουν στα 50 δολάρια το βαρέλι.
Τα κέρδη έχουν υποχωρήσει αισθητά από τα υψηλά που καταγράφηκαν μετά τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας και την οικονομική ανάκαμψη μετά την πανδημία του κορωνοϊού.
Αυτή τη στιγμή, το διεθνές αργό Brent διαπραγματεύεται πάνω από τα 65 δολάρια το βαρέλι, αλλά βρίσκεται υπό πίεση λόγω αυξημένης παραγωγής από την ομάδα παραγωγών OPEC+ και των οικονομικών κινδύνων από τους δασμούς των ΗΠΑ.
Ο αναλυτής της UBS, Joshua Stone, προβλέπει ότι οι τριμηνιαίες επαναγορές της BP θα μειωθούν στα 500 εκατ. δολάρια μετά το πρώτο τρίμηνο. Ανέφερε ότι η αγορά αποτιμά τις μετοχές της BP με βάση ένα ετήσιο πρόγραμμα επαναγοράς ύψους περίπου 3 δισ. δολαρίων.
Εκτίμησε ότι η μετοχή της BP θα μπορούσε να υποχωρήσει κατά 15% αν το πρόγραμμα περιοριζόταν στα 2 δισ. δολάρια ετησίως και έως και 30% αν διακοπτόταν εντελώς.
Οι αναλυτές της RBC εκτιμούν ότι η BP θα αναστείλει εντελώς τις επαναγορές μέσα στο 2025 αν η τιμή του πετρελαίου υποχωρήσει στα 60 δολάρια.
«Λόγω της υψηλότερης μόχλευσης της BP σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της, δεχόμαστε περισσότερες ερωτήσεις για το σε ποια τιμή μπορεί να διατηρήσει τις επαναγορές της», έγραψε ο αναλυτής της RBC, Biraj Borkhataria.
Η Bank of America αναμένει ότι η BP θα περιορίσει τις επαναγορές στα 2,5 δισ. δολάρια το 2024 αν η τιμή πετρελαίου διατηρηθεί στα 65 δολάρια. Σε περίπτωση πτώσης στα 60 δολάρια, η BofA εκτιμά ότι οι επαναγορές θα διακοπούν.
Κατά την ανανέωση της στρατηγικής της τον Φεβρουάριο, η BP δήλωσε ότι βασίζεται σε μέσες τιμές Brent 71,5-74,4 δολαρίων το βαρέλι για την περίοδο 2025-2027, ενώ για το φυσικό αέριο Henry Hub υπολογίζει 4,1-4,3 δολάρια ανά εκατομμύριο θερμικές μονάδες, έναντι σημερινών τιμών γύρω στα 3 δολάρια.
Όταν ρωτήθηκε σχετικά με τις επαναγορές, εκπρόσωπος της BP παρέπεμψε στην επικαιροποίηση στρατηγικής του Φεβρουαρίου, όπου αναφέρεται πως στόχος είναι η διανομή 30-40% των λειτουργικών ταμειακών ροών μέσω μερισμάτων — τα οποία σχεδιάζει να αυξάνει κατά 4% ετησίως — και επαναγορών.
Η BP αναφέρει επίσης ότι, εκτός από το πρόγραμμα εκποίησης περιουσιακών στοιχείων της, μειώνει τα κόστη της κατά 4-5 δισ. δολάρια ετησίως, προσδοκά βελτίωση στη διύλιση και ξεκινά νέα έργα που θα ενισχύσουν τις ταμειακές της ροές.
Η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο αναμένεται στις 29 Απριλίου.
Διαβάστε ακόμη
