Αντίκτυπο έχει ήδη στις γερμανικές εταιρείες το προεκλογικό σύνθημα του Ντόναλντ Τραμπ, «Πρώτα η Αμερική». Πέρυσι, οι 40 εταιρείες του DAX και οι 50 του MDax δαπάνησαν σχεδόν 43 δισεκατομμύρια δολάρια (41 δισεκατομμύρια ευρώ) για εξαγορές και επενδύσεις σε άλλες εταιρείες. Αυτό είναι σχεδόν 20 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερα από ό,τι το 2023. Οι γερμανικές εταιρείες ήταν οι πιο επιμελείς αγοραστές στις ΗΠΑ. Οι εταιρείες Dax και MDax δαπάνησαν 31 δισεκατομμύρια δολάρια για την εξαγορά αμερικανικών εταιρειών, έναντι μόλις τεσσάρων δισεκατομμυρίων το προηγούμενο έτος.
Στην Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένων των εξαγορών και των επενδύσεων σε μετοχές στη Γερμανία, οι δαπάνες μειώθηκαν από περίπου 13 σε 8,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό προκύπτει από αναλύσεις της παγκόσμιας εταιρείας εμπορικού δικαίου Freshfields, οι οποίες τέθηκαν αποκλειστικά στη διάθεση της Handelsblatt. Οι περισσότερες συμφωνίες αφορούσαν τον τομέα της τεχνολογίας, ακολουθούμενες από τη βιομηχανία. Οι εταιρείες πραγματοποίησαν επίσης αγορές στους τομείς της ενέργειας και του φαρμάκου. Τη μεγαλύτερη επένδυση πραγματοποίησε η Siemens.
«Οι ΗΠΑ είναι η πιο ελκυστική αγορά», λέει ο εταίρος της Freshfields και συγγραφέας της μελέτης, Λαρς Μέγιερ. «Ειδικά οι μεγάλες εταιρείες του DAX βρίσκουν εδώ κατάλληλους στόχους σε τομείς με προσανατολισμό προς το μέλλον, όπως το λογισμικό και η τεχνολογία με τεχνητή νοημοσύνη». Η Siemens σκοπεύει να ενισχύσει τη θέση της στον τομέα του βιομηχανικού λογισμικού με την εξαγορά. Ο τομέας αυτός υπόσχεται υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης και αποδόσεις σε σύγκριση με τους συμβατικούς βιομηχανικούς τομείς.
Η Volkswagen θέλει επίσης να επωφεληθεί από το τεχνολογικό προβάδισμα της Αμερικής: Η μεγαλύτερη αυτοκινητοβιομηχανία της Ευρώπης έχει συνάψει συνεργασία με την εταιρεία κατασκευής ηλεκτρικών αυτοκινήτων Rivian. Οι Αμερικανοί παρέχουν σε μεγάλο βαθμό την τεχνολογία, ενώ η VW παρέχει το κεφάλαιο. Στόχος είναι η ανάπτυξη λογισμικού για μελλοντικές γενιές οχημάτων που και οι δύο εταιρείες θέλουν να χρησιμοποιήσουν. Η Volkswagen επενδύει άμεσα ένα δισεκατομμύριο ευρώ και άλλα τέσσερα δισεκατομμύρια ευρώ στη μελλοντική ανάπτυξη της κοινοπραξίας.
Ο οικονομικός διευθυντής της Volkswagen Arno Antlitz άφησε να εννοηθεί ότι θα γίνουν περαιτέρω επενδύσεις στις ΗΠΑ. Η Volkswagen θέλει να διπλασιάσει το μερίδιο αγοράς της στις ΗΠΑ έως το 2030, δήλωσε ο Antlitz στο πρακτορείο ειδήσεων Reuters στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός τον Ιανουάριο: «Αν θέλεις να διπλασιάσεις το μερίδιο αγοράς σου, πρέπει να κάνεις ακόμη περισσότερα σε τοπικό επίπεδο».
Σύμφωνα με υπολογισμούς του Ινστιτούτου Ερευνών Handelsblatt, οι ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη ενιαία αγορά για τις εταιρείες του DAX με μερίδιο πωλήσεων περίπου 23% -πριν από την εγχώρια αγορά της Γερμανίας. Η τελευταία αντιπροσωπεύει λίγο κάτω από το 21 τοις εκατό.
Αυτοί οι λόγοι συνηγορούν υπέρ της επένδυσης στις ΗΠΑ
Σύμφωνα με ανάλυση της Deutsche Bundesbank, οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι ο σημαντικότερος τόπος επενδύσεων για τις γερμανικές εταιρείες συνολικά. Οι γερμανικές εταιρείες έχουν αυξήσει σημαντικά τα ίδια κεφάλαιά τους στις ΗΠΑ, ιδίως σε βιομηχανίες έντασης ενέργειας. Ο λόγος δεν είναι μόνο η μεγάλη αγορά, αλλά και το χαμηλό κόστος παραγωγής, το οποίο είναι ιδιαίτερα ελκυστικό για τις ενεργοβόρες επιχειρήσεις. «Προς το παρόν, οι χώρες του εξωτερικού προσφέρουν απλώς σημαντικά καλύτερες ευκαιρίες ανάπτυξης, όχι μόνο ως αγορά πωλήσεων αλλά και ως τόπος παραγωγής», λέει ο Jan Brorhilker, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας συμβούλων EY. Κάνοντας εξαγορές στις ΗΠΑ, οι γερμανικές εταιρείες ενισχύουν την τοπική τους παρουσία και παρέχουν έναν τρόπο να παρακάμψουν τους δασμούς που ανακοίνωσε ο Τραμπ.
«Οι επενδύσεις και οι εξαγορές στις ΗΠΑ εξακολουθούν να είναι πολύ σημαντικές για τις γερμανικές εταιρείες – ειδικά μετά την αλλαγή της κυβέρνησης», λέει ο Julian Schoof, επικεφαλής της επενδυτικής τραπεζικής της Deutsche Bank στη Γερμανία, την Αυστρία και την Ελβετία. Η αγορά είναι πολύ ελκυστική. «Οι εταιρείες θέλουν να συμμετέχουν στην ανάπτυξη νέων τεχνολογιών. Αντίστροφα, οι αμερικανικές εταιρείες αναζητούν επίσης τη Γερμανία λόγω των ευνοϊκών αποτιμήσεων». Και οι αγοραστικές προθέσεις των γερμανικών εταιρειών είναι πιθανό να αυξηθούν περαιτέρω κατά το τρέχον έτος – κυρίως για τέσσερις λόγους.
- Τα χαμηλότερα τραπεζικά επιτόκια ωθούν τις επενδύσειςΠρώτον, οι πιστωτικές αγορές ανακάμπτουν. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει μειώσει τα βασικά επιτόκια πέντε φορές από τον περασμένο Ιούνιο. Αυτό είχε αντίκτυπο στα νέα τραπεζικά δάνεια. Οι εταιρείες που δανείζονται σήμερα πρέπει να πληρώσουν μέσο επιτόκιο 4,27%. Στις αρχές του καλοκαιριού, ήταν ακόμα 5,06 τοις εκατό. Τα επιτόκια στις αγορές ομολόγων έχουν επίσης μειωθεί κατά λίγο περισσότερο από μισή ποσοστιαία μονάδα. Αυτό καθιστά φθηνότερο το νέο χρήμα για επενδύσεις και εξαγορές.
- Η ανάπτυξη της Αμερικής ασκεί έλξηΔεύτερον, η Αμερική είναι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, η οποία αναπτύσσεται επίσης ταχύτερα από την ευρωζώνη, η οποία επί του παρόντος βρίσκεται σχεδόν σε στασιμότητα. Αλλά και μακροπρόθεσμα οι ΗΠΑ πείθουν: το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Γερμανίας έχει αυξηθεί κατά 28% από το 2000. Σύμφωνα με ανάλυση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, το ποσοστό αυτό ήταν ελαφρώς υψηλότερο στην Ευρώπη, 33%, ενώ η ανάπτυξη στις ΗΠΑ ήταν περίπου διπλάσια, 64%. Αν θέλετε να δραστηριοποιηθείτε στην ελκυστική αγορά των ΗΠΑ, είναι ευκολότερο αν είστε γνωστός σε τοπικό επίπεδο. Οι εξαγορές βοηθούν εδώ. Ο αμυντικός όμιλος Rheinmetall, για παράδειγμα, θέλει να συνεργαστεί περισσότερο με τον αμερικανικό στρατό εξαγοράζοντας τον αμερικανικό προμηθευτή Loc Performance.
Η εξαγορά, η οποία κοστίζει το ισοδύναμο περίπου 900 εκατομμυρίων ευρώ, αναμένεται να δώσει στη Rheinmetall πλεονέκτημα στον ανταγωνισμό για μεγάλες παραγγελίες μιας νέας γενιάς 4.000 οχημάτων μάχης πεζικού και 40.000 στρατιωτικών φορτηγών στις ΗΠΑ. Πολλές μη εισηγμένες εταιρείες εστιάζουν επίσης στις ΗΠΑ. Το περασμένο καλοκαίρι, ο τεχνολογικός όμιλος Bosch ανακοίνωσε την πρόθεσή του να εξαγοράσει τμήματα της Johnson Controls. Αυτό αφορά την επιχείρηση λύσεων θέρμανσης, εξαερισμού και κλιματισμού για κατοικίες και εμπορικά κτίρια.
Υπό την προϋπόθεση ότι οι αντιμονοπωλιακές αρχές θα δώσουν την έγκρισή τους, η αγορά ύψους οκτώ δισεκατομμυρίων δολαρίων θα πρέπει να ολοκληρωθεί στα μέσα του τρέχοντος έτους. Θα είναι η μεγαλύτερη εξαγορά στην 139χρονη ιστορία της Bosch.
- Θέλγητρο οι υψηλές αποδόσεις στις ΗΠΑΟι στρατηγικές προκλήσεις και η πίεση των χρηματοπιστωτικών αγορών για μεγαλύτερη κερδοφορία ενθαρρύνουν τις εταιρείες να επικεντρωθούν σε σταθερούς και κερδοφόρους τομείς. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί πιο αποτελεσματικά και γρήγορα μέσω εξαγορών. Για παράδειγμα, ο προμηθευτής αυτοκινήτων Knorr-Bremse εξαγόρασε από τον γαλλικό όμιλο Alstom την ανθεκτική στην κρίση επιχείρηση τεχνολογίας σιδηροδρομικής σηματοδότησης στις ΗΠΑ έναντι περίπου 640 εκατομμυρίων ευρώ. Αυτό καθιστά τον γερμανικό προμηθευτή μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες στον τομέα του ελέγχου των αμαξοστοιχιών, της προστασίας των αμαξοστοιχιών και της σηματοδότησης.Η θυγατρική της Deutsche Telekom, η T-Mobile, ανακοίνωσε την εξαγορά της αμερικανικής εταιρείας Metronet, ειδικευμένης στις οπτικές ίνες – φέρνοντάς την πιο κοντά στο στόχο της να δημιουργήσει το δικό της δίκτυο σταθερής τηλεφωνίας στις ΗΠΑ. Η επιδίωξη για έμφαση και υψηλότερες αποδόσεις οδηγεί επίσης σε εξαγορές σε άλλες χώρες. Ο φαρμακευτικός και τεχνολογικός όμιλος Merck θέλει να ενισχύσει τις δραστηριότητές του με υλικά για τη βιομηχανία ημιαγωγών και για το λόγο αυτό εξαγόρασε τη γαλλική εταιρεία Unity-SC.
Οι συσκευές μέτρησης ακριβείας της επιτρέπουν τη μείωση της ποιότητας και της απόδοσης παραγωγής και, συνεπώς, του κόστους κατασκευής των τσιπ που χρησιμοποιούνται για εφαρμογές στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και των υπολογιστών υψηλής απόδοσης που απαιτούνται για ιδιαίτερα γρήγορες και αποδοτικές μνήμες.
- Οι μελλοντικές τάσεις επιταχύνουν την έλξη των ΗΠΑΤέλος, σημαντικές τάσεις όπως η Τεχνητή Νοημοσύνη και η αναπροσαρμογή της παγκόσμιας οικονομικής και εμπορικής πολιτικής είναι πιθανό να ωθήσουν πολλές εταιρείες να επικεντρωθούν στις ΗΠΑ προκειμένου να εξυπηρετήσουν καλύτερα τη μεγαλύτερη αγορά του κόσμου. Πουθενά αλλού στον κόσμο δεν υπάρχουν τόσες μελλοντικές τεχνολογίες και αντίστοιχες εταιρείες όσο στις ΗΠΑ. «Δεν βλέπουμε αποβιομηχάνιση, αλλά μάλλον εστίαση και περαιτέρω ανάπτυξη των γερμανικών εταιρειών», λέει η εταίρος της Freshfields και συγγραφέας της μελέτης Uta Itzen: “Αυτή η αλλαγή θα παραμείνει σημαντικός μοχλός για τις συναλλαγές το 2025”.
Διαβάστε ακόμη
